Martin Krištoff

Po dlhej sérii stále negatívnejších predpovedí pre svetovú ekonomiku prišiel Medzinárodný menový fond s nečakane optimistickým signálom. Svetová ekonomika má tento rok v porovnaní s 2019 posilniť. Aj keď len miernym tempom. A to napriek zásadným hrozbách.

MMF predpovedá zrýchlenie globálneho rastu z 2,9% v roku 2019 na 3,3% v tomto roku. Ide o prvý predpovedaný nárast odhadovaného rastu ekonomiky za ostatné tri roky. V roku 2021 MMF vidí tempo rastu ešte o desatinu vyššie na 3,4 %. A dôvody pre optimizmus? Očakávané postupne nižšie prepady vo výrobných sektoroch a zmiernenie rozporov medzi USA a Čínou.

Medzinárodný menový fond sa dokonca aktuálne pokúsil kvantifikovať vplyv snahy centrálnych bánk pri podpore globálneho ekonomického rastu. Podľa jeho odhadu sa centrálne banky pričinili o zvýšenie rastu o 0,5 percentuálneho bodu. Alebo, inak povedané, rast v rokoch 2019 a 2020 by bol o 0,5 percentuálneho bodu slabší bez tohto stimulačného tlaku.

Samozrejme, výraznejšiu celosvetovú expanziu stále brzdia obchodné spory medzi dvomi najväčšími svetovými ekonomikami USA a Čínou. Napriek čiastočnej obchodnej dohode, ktorú uzavreli pred pár dňami, to nevyzerá na vyriešenie sporu v dohľadnej dobe. Spojené štáty totiž nemajú v pláne zrušiť súčasné obchodné bariéry ani po tom, ako Peking začne nakupovať poľnohospodárske produkty z USA. A v Spojených štátoch rovnako neveria, že sa Čína dokáže vzdať plagiátorstva a snahy získať a využiť duševné vlastníctvo amerických firiem.

Globálnej ekonomike neprospieva ani konflikt medzi USA a Iránom, ktorý sa ešte zďaleka neskončil. Výsledkom môže byť ropná kríza, akú svet zažil naposledy v 70. rokoch. Nemožno taktiež vylúčiť fakt, že najťažšie obdobie týkajúce sa brexitu ešte len prichádza, keďže dosiahnutie kompromisu medzi EU a Spojeným kráľovstvom bude veľmi ťažké.

Tieto riziká logicky nastoľujú otázku, či sú optimistické očakávania MMF pre tento rok reálne. Ak totiž niektorý z uvedených rizík eskaluje, môžeme byť pokojne svedkami obratu smerom k recesii.